经济复苏预期增强，A股主要宽基指数估值也处于全球估值洼地。但受外部市场环境的复杂性和不确定性影响，市场仍处于存量博弈状态，因此寻找更具潜力的投资机会成为主要矛盾。如果目标是追求超额回报和弹性，聚焦热门主题进行高速轮动的布局是一个很好的选择，但需要注意的是部分主题可能缺乏基本面支持，资金筹码效应显著，这可能导致过度的市场波动，甚至出现回撤不可控的情形。板块间轮动加快、行业分化加大，涌现出较多的结构性主题投资机会，TMT、机器人及北交所便是其中代表。从市值范围来看，资金筹码驱动的行情下，微盘股成为博弈中跑赢胜出的品种。可运用景气占优+低估值的方式进行操作，同时配合高分红策略，特别是遴选拥挤度较低的红利低波动策略作为防御型手段。国际环境不确定性因素增多，叠加国内经济弱复苏，通过景气占优、低估值和高分红策略，有利于构建安全边际，在不确定的市场环境中实现稳健的投资回报。