兴业证券最新研究报告指出，尽管美国2月就业人数超出预期，但就业市场拐点可能已近，市场对降息的预期反应有限。该行分析认为，失业率上升、工资增速回落等因素表明就业市场存在疲软迹象，而联储在考虑降息时还需关注通胀情况。

美国2月非农就业人数增加27.5万人，超出市场预期的20万人，但失业率意外上升至3.9%。兴业证券(601377)认为，这一现象可能与教育医疗、休闲酒店业和政府领域的就业增长有关，但其他行业的增长趋势已回归疫前水平。同时，裁员人数连续两个月超过8万人，工资增速也有所降温。

兴业证券进一步分析，就业市场的供给端修复仍困难，需求端虽然有所降温，但仍需等待更多数据以确认经济趋势。此外，市场对新增就业超预期的反应有限，美元和美债利率在数据发布后波动，但降息预期并未显著升温。

报告提示风险，美国就业市场可能出现超预期降温，联储货币政策收紧可能超出预期。

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